Due Diligence Gold

Come valutare la convenienza di un affare

Che cos’è la Due Diligence

Il termine “Due Diligence” (che in inglese significa letteralmente “dovuta diligenza”) si riferisce alle attività di analisi, investigazione e raccolta dei dati che aiutano a valutare la convenienza di un determinato affare.

Nel settore del credit management, moltissime società e fondi di investimento sono interessati all’acquisto di beni immateriali come i crediti. Queste transazioni coinvolgono due tipologie di soggetti.

Il cedente o “originator”	L’acquirente o “Cessionario”
Il soggetto che vende uno o più crediti	Il soggetto che intende acquistare uno o più crediti

Al fine di concludere una compravendita di crediti, il “cedente” consente al futuro acquirente di analizzare ed esaminare il bene che dovrà essere ceduto.

L’attività di Due Diligence è svolta in favore del soggetto interessato all’acquisto e gli permette di analizzare in modo dettagliato se conviene procedere con l’acquisto dei crediti messi in vendita.

Tale attività è molto importante poiché consente all’investitore di:

valutare la qualità del credito da acquistare;
evitare di concludere affari poco redditizi.

Nel corso della nostra attività abbiamo analizzato moltissimi portafogli di crediti, aiutando i soggetti interessati all’acquisto a stimare i beni oggetto di cessione.

Grazie a Due Diligence Gold riceverai un’analisi completa e dettagliata dei crediti che intendi acquistare; tale analisi ti permetterà di acquisire informazioni importantissime per valutare se l’affare è conveniente o se al contrario è preferibile interrompere la trattativa di acquisto.

Una nuova forma di investimento

La crisi economica degli ultimi anni ha spinto gli istituti di credito a cedere i propri crediti deteriorati (anche definiti come crediti NPL) per ridurre le perdite di bilancio.

Per questo motivo negli anni precedenti gli analisti internazionali hanno definito l’Italia come il “supermercato dei crediti“.

Moltissime società e fondi internazionali impiegano sempre più risorse per l’acquisto di beni immateriali come i crediti.

Infatti il credito è un investimento che può produrre dei ricavi in tempi abbastanza brevi e può essere rivenduto facilmente anche in un secondo momento.

Tuttavia, prima di concludere la compravendita, è necessario conoscere il valore del prodotto che si vuole acquistare per evitare di concludere affari poco convenienti.

Il beneficio per l’investitore

Il nostro sistema di valutazione è focalizzato sul beneficio che potrà ottenere l’investitore.

Grazie a Due Diligence Gold esamineremo i crediti messi in vendita per comunicarti se vi sono possibilità di recupero giudiziale o se al contrario la posizione dovrà essere gestita in via stragiudiziale.

Le informazioni che riceverai ti indicheranno:

se i crediti che acquisterai potranno essere recuperati;
se l’investimento che intendi effettuare è vantaggioso e remunerativo.

Ti forniamo supporto legale per valutare la convenienza dell’affare e per stimare il futuro ROI (Return on investment).

La diverse tipologie di cessione

Prima di concludere un affare di acquisto del credito sarà importante capire quale tipologia di cessione dovrà essere negoziata con il Cedente.

In questo sarà possibile identificare con precisione l’oggetto della cessione e la disciplina giuridica da applicare nel contratto da stipulare con il Cedente.

Queste informazioni saranno decisive per individuare la migliore strategia di recupero e per stimare le reali prospettive di incasso.

Vediamo nel dettaglio le differenze tra le principali tipologie di cessione.

Cessione Pro-Soluto

Nella cessione “pro soluto” il cedente trasferisce il suo credito al cessionario e non è responsabile verso lo stesso cessionario in caso di mancato pagamento da parte del debitore.

Per il recupero del credito, pertanto, l’acquirente potrà agire soltanto nei confronti del debitore ceduto.

Cessione Pro-Solvendo

Nella cessione “pro solvendo“, il cedente trasferisce il suo credito al cessionario ma rimane responsabile in caso di mancato pagamento da parte del debitore.

In questa ipotesi, per il recupero del credito, l’acquirente potrà agire sia nei confronti del debitore ceduto sia nei confronti del cedente (qualora il debitore sia inadempiente).

Cessione in Blocco

Nella cessione “in blocco” il cedente trasferisce al cessionario un pacchetto di crediti identificabili in blocco, che presentano caratteristiche simili (origine, importo, presenza di garanzie reali).

Per effettuare una corretta valutazione del portafoglio, l’analista dovrà verificare se i crediti che compongono il pacchetto presentano le medesime probabilità di recupero.

Cessione Single Name

Nella cessione “single name” il cedente trasferisce al cessionario uno o più crediti che presentano caratteristiche differenti (origine, importo, presenza di garanzie reali).

Per effettuare una corretta valutazione del portafoglio, l’analista dovrà verificare ogni singola posizione per verificare la completezza della documentazione le possibilità di incasso.

Il nostro metodo di analisi

Il nostro studio legale ha effettuato numerose Due Diligence, sia mediante trasferte su tutto il territorio nazionale (nei luoghi in cui erano custoditi i documenti da esaminare) sia mediante accesso in “virtual data room” (la “virtual data room” è una stanza virtuale dove il venditore inserisce i documenti da analizzare, mettendoli a disposizione dell’acquirente per un certo periodo di tempo).

Grazie all’esperienza maturata in questi anni abbiamo ideato un metodo di analisi differente rispetto a quello comune utilizzato:

1) La pratica viene valutata dai nostri analisti che misurano parametri differenti.

2) I dati raccolti vengono poi esaminati con l’aiuto un software per verificare la coerenza di tutte le informazioni raccolte.

In questo modo possiamo suggerirti se l’operazione è profittevole.

Questo metodo riduce il rischio di errata valutazione e velocizza i tempi di lavorazione.

I problemi principali durante una Due Diligence

Durante lo svolgimento della Due Diligence bisogna individuare quali sono i problemi principali che impediscono una corretta valutazione dell’affare.

L’assenza di alcuni documenti e l’errata interpretazione giuridica di alcune informazioni possono modificare la valutazione economica dei crediti oggetto di cessione.

I crediti che possono essere recuperati in via giudiziale hanno un valore più alto rispetto ai crediti in cui il recupero giudiziale è escluso; infatti l’azione giudiziaria ha un potere persuasivo molto forte sulla parte debitrice.

Per questo motivo è molto importante valutare in modo corretto la posizione al momento dell’acquisto.

Il credito che potrà essere recuperato in via giudiziale avrà un valore più alto, e pertanto l’investitore potrà avere maggiore interesse al suo acquisto, formulando un’offerta economica più consistente.

Vediamo nel dettaglio quali sono i problemi principali che si incontrano durante una Due Diligence.

Assenza di documentazione

Nelle cessioni in blocco (soprattutto quelle di 2° mercato) capita spesso di acquistare molte pratiche con poca documentazione disponibile.

In questi casi l’assenza di alcuni documenti fondamentali determina l’impossibilità di procedere in via giudiziale contro il debitore.

Per questo motivo, la Due Diligence deve essere finalizzata ad individuare e classificare gli atti forniti dal Cedente che possano essere utilizzati per l’instaurazione di un procedimento legale.

Errata valutazione delle informazioni

Molto spesso in fase di Due Diligence, alcuni analisti valutano in modo errato un credito e la sua recuperabilità.

Si ritiene, infatti, che alcuni crediti possano essere recuperati attraverso un’azione giudiziaria, ma successivamente (dopo l’acquisto del credito) si scopre che la documentazione presente è troppo carente per instaurare un contenzioso.

Questo errore deve essere evitato attraverso l’individuazione dei “driver di valutazione” (ovvero dei principi guida che consentono una uniforme valutazione sulle informazioni fornite dal Cedente).

Il risultato finale di Due Diligence Gold

Durante lo svolgimento della Due Diligence eseguiremo un’analisi completa della posizioni che intendi acquistare per raccogliere tutte le informazioni più strategiche per il futuro investimento.

Al termine dell’attività ti invieremo un documento denominato “DUE DILIGENCE REPORT“, nel quale troverai:

la valutazione legale di ogni singola posizione: all’interno del report scoprirai se vi sono documenti idonei che ti permetteranno di promuovere un’azione giudiziale di recupero o una semplice azione stragiudiziale;
la valutazione economica di ogni singola posizione: all’interno del report troverai un parere dei nostri analisti sul valore effettivo dei crediti da acquistare.

Grazie al nostro report potrai individuare il prezzo giusto per concludere l’operazione.

Se deciderai di concludere l’affare, potrai utilizzare le informazioni contenute nella nostra relazione per realizzare un Business Plan corretto e un Forecast previsionale attendibile.

Quanto costa il servizio Due Diligence Gold

Il prezzo di Due Diligence Gold può variare in base a tre fattori.

1 – TIPOLOGIA DI CONSULTAZIONE

Eseguiamo la valutazione dei crediti da acquistare tramite:
• consultazione MATERIALE in luogo fisico;
• consultazione DIGITALE in “virtual data room”.

2 – NUMERO DI POSIZIONI DA ANALIZZARE

Analizziamo tutte le posizioni creditorie da acquistare e precisamente:
• portafogli oggetto di cessione in blocco;
• posizioni “single name”.

3 – DATA DI CONSEGNA DELLA VALUTAZIONE

Analizziamo le posizioni da acquistare rispettando i tuoi obiettivi di business.
Una data di scadenza troppo ravvicinata può pregiudicare la corretta valutazione dell’affare.

Dalla combinazione di questi tre fattori, analizzeremo la complessità dell’incarico e ti forniremo un preventivo di spesa personalizzato per tutte le attività da svolgere.

Prima di comunicarti il prezzo del servizio, fisseremo insieme a te una video consulenza per acquisire maggiori informazioni sui crediti da analizzare e per stabilire lo scopo principale della Due Diligence.

Lo scopo della Due Diligence

Molto spesso in sede di Due Diligence abbiamo riscontrato che, in assenza di precise istruzioni, il team di analisti può perseguire degli obiettivi diversi da quelli degli investitori.

In questo caso la Due Diligence diventa un’occasione sprecata, poiché non permette all’acquirente di raccogliere le informazioni più preziose per valutare la convenienza della compravendita.

Per ottimizzare al massimo il lavoro dei nostri analisti, definiremo con la largo anticipo lo scopo principale della Due Diligence, adattando il nostro lavoro alle aspettative dell’investitore.

Secondo la nostra visione, nel corso di una Due Diligence, è molto importante comprendere i bisogni principali del potenziale acquirente e tradurli nell’attività di analisi.

Il dialogo ci aiuta a comprendere gli obiettivi più importanti per i nostri clienti.

I benefici che otterrai dal servizio Due Diligence Gold

Otterrai una valutazione completa di ogni singola pratica
Scoprirai se i crediti oggetto di cessione potranno essere recuperati
Ti comunicheremo se la documentazione trasmessa dalla cedete è completa
Se la documentazione disponibile è incompleta ti suggeriremo quali richieste contrattuali rivolgere alla cedente
Riuscirai a determinare il prezzo di acquisto dei crediti messi in vendita
Otterrai delle informazioni attendibili con cui potrai elaborare un Business Plan corretto

Perché richiedere il servizio Due Diligence Gold

Prima di concludere un’acquisto del credito dovrai raccogliere tutte le informazioni necessarie che ti permettano di valutare la convenienza dell’affare.

Durante l’attività di Due Diligence non è sufficiente consultare i documenti ricevuti dal cedente.

Nel corso di questi anni abbiamo notato che molte volte le valutazioni sulle singole pratiche sono errate e disomogenee.

Un errore durante l’analisi rischia di pregiudicare le previsioni del tuo Business Plan e la tua attività di recupero.

Ricorda che il vero obiettivo di una Due Diligence è quello di dare un prezzo al portafoglio.

Solo così potrai valutare la convenienza dell’affare.

Grazie a Due Diligence Gold riceverai un’analisi completa per ogni posizione oggetto di cessione ed una valutazione complessiva sull’operazione.

Prima dello svolgimento dell’attività concorderemo insieme a te i principali criteri di valutazione per rendere uniforme l’analisi dell’affare.

Al termine del servizio ti forniremo una relazione conclusiva nella quale ti suggeriremo:

quali documenti richiedere alla cedente;
quali condizioni dovrai inserire nel contratto di cessione per esercitare le clausole di retrocessione (tali clausole ti permetteranno di ottenere la restituzione del prezzo di acquisto per le pratiche irrecuperabili).

In questo modo potrai individuare il prezzo giusto che dovrai versare per concludere l’affare.

Come richiedere un preventivo

Per richiedere un preventivo del servizio “Due Diligence Gold”, compila il modulo qui a fianco e inserisci i seguenti dati:

il tuo nome e cognome;
il tuo indirizzo email e numero di telefono;
il nome della società che vuole acquistare i crediti;
la tipologia di consultazione dei documenti;
il numero di posizioni da analizzare;
la data di consegna della valutazione.

Dopo aver ricevuto il tuo messaggio, ti risponderemo nel più breve tempo possibile.